23 november 2020 | Faillissement van een staatsbedrijf in China
De illusie dat staatsbedrijven (SOEs) onrechtstreeks bescherming genoten door de regering is recent verbroken door het faillissement van Yongcheng Coal in Henan. De uitgiftes in deze sector drogen stilaan op met nadelige economische gevolgen en de regering houdt een oogje in het zeil om financieel wangedrag geen kans te geven. De SOE sector is gekend om zijn hoge schuldengraad met een aantal minder presterende bedrijven die over het algemeen een lage productiviteitsgraad hebben.
Wat betekent het?
Staatsbedrijven zijn reeds lang een doorn in het oog van de regering en een interventie, waarschijnlijk in de vorm van de uitgifte van veel meer schuldpapier door de centrale overheid, zal dus ook positief onthaald worden. Dit is een beslissing waarover de regering in het verleden eerder terughoudend was, hetgeen zou kunnen betekenen dat een aantal staatsbedrijven geherstructureerd zullen worden en dat een deel van het uitgifteproces voor maanden zou kunnen blokkeren, wat op zijn beurt een negatieve invloed zou hebben op de economie. Gezien het risico zal de regering waarschijnlijk de ergste gevallen snel isoleren. We geloven echter niet dat dit een grote schok zal teweegbrengen aan de Chinese economie. Dit toont nogmaals aan dat het delegeren van het beheer aan lokale specialisten in China een toegevoegde waarde heeft..
